9日晚间，片仔癀（600436.SH）发布公告称，收到董事长潘杰提交的书面辞职报告。因工作调整，潘杰向董事会辞去公司董事、董事长及董事会下属专门委员会委员等职务。辞职后，潘杰不再担任公司任何职务，公司董事长一职将由林纬奇接任。

潘杰于今年4月刚刚接棒原董事长刘建顺，因此其担任片仔癀董事长一职只有短短8个月时间。

但引发投资者关注的并不仅仅是潘杰的任期之短。

要知道，潘杰素来被市场认为是支持提价的一位董事长，而在片仔癀药锭涨价预期越来越浓的当下，他却突然离场。

那么，片仔癀还能涨价吗？

涨价或延后

一年之内，中药股的市值老大、有“药中茅台”之称的片仔癀二度更换董事长。

9日晚间，福建漳州片仔癀药业股份有限公司发布公告称，近日收到董事长潘杰先生提交的书面辞职报告，因工作调整，潘杰先生向董事会辞去公司董事、董事长及董事会下属专门委员会委员等职务。潘杰的辞职报告自送达至公司董事会之日起生效。辞职后，潘杰不再担任片仔癀任何职务。

公告称，为规范公司运作，完善公司法人治理结构，公司于9日召开第六届董事会第四十一次会议，审议通过《公司关于选举董事长的议案》，董事会同意聘任林纬奇先生为公司董事长，任期与第六届董事会任期一致。

今年4月份，漳州片仔癀药业股份有限公司原董事长刘建顺因个人身体原因申请提前退休，潘杰接棒。直至递交辞职报告，潘杰的董事长职务任职时间仅八个月。

1965年8月出生的潘杰是高级经济师。1999年5月，作为制药厂副厂长入职片仔癀后，直到2014年12月才离开，历任公司董事、副总经理、党委书记、总经理等职务。离开之后到今年4月，潘杰又在片仔癀的控股股东——漳州市九龙江集团有限公司担任董事长职务。

在潘杰任职董事长的两个多季度里，片仔癀业绩增幅明显。根据片仔癀发布的2021年三季报，2021年前三季度，片仔癀实现营收61.12亿元，同比增20.55%；利润总额24.33亿元，同比增52.67%，净利润20.61亿元，同比增52.34%。第二季度、第三季度的净利润分别达5.52亿元、9.19亿元，分别同比36%、96%。值得一提的是，今年第三季度，片仔癀实现营业收入26.29亿元，同比增长24.09%，实现净利润8.96亿元，同比增长93.08%，创下自上市以来单季度历史最高净利润记录，单季度净利润超过去年全年的一半。

据悉，潘杰走马上任时，片仔癀总市值约2000亿元左右。而截至12月9日，片仔癀最新总市值为2811亿元，涨幅约40%。

漳州片仔癀药业股份有限公司董事会也在公告中肯定了潘杰的成就：潘杰自担任公司董事长以来，团结公司董事会、经营管理层和全体职工，恪尽职守，勤勉尽责，抢抓发展机遇，积极拓宽营销渠道，有效稳定市场秩序，各项经营指标稳步增长，推动了公司持续发展壮大。

接棒潘杰的是林纬奇，1966年出生，仅比潘杰小一岁。公告显示，林纬奇曾在漳州市东山县教育局、外经委、外资科等单位任职。2001年—2014年，历任香港漳龙实业有限公司总经理助理、副总经理，2014年—2021年任漳州市国资委党委委员、副主任。

业内人士指出，在片仔癀单季度净利创下历史记录、总市值飙涨超2800亿元、股价接近历史新高的背景下接棒，林纬奇的压力不小。

片仔癀公司官网显示，该公司于1999年12月改制成立，2003年6月于上交所上市，现股本6.03亿(其中国有股占比58.30%)。拥有1家研究院、46家控股子公司、9家参股公司，员工约2600人。该公司核心产品片仔癀是国家一级中药保护品种，连续多年居中国中成药单品种出口前列。此外，该公司常年生产安宫牛黄丸、茵胆平肝胶囊等20多个中成药品种。

统计，片仔癀一般是每2年提价一次，每次提价幅度在10%左右。而该买方展示的数据则显示，片仔癀零售价从2005年的280元/粒上涨至2020年的590元/粒，CAGR（年均复合增长率）为5.09%；出厂价从2005年的140元/粒提升至2020年的399元/粒，CAGR为7.23%，涨速略跑赢GDP增速。

7月21日晚间，片仔癀公告，公司控股股东漳州市九龙江集团计划减持不超过603.32万股，若以当时收盘价计算，减持市值高达30亿元。

受此影响，此前股价连续大涨的片仔癀也迎来了一小波久违下跌，在7月22日的跌停之后，此后连续3个交易日继续大跌，四个交易日累计跌去近3成。

而受此次董事长潘杰辞职消息影响，今日（10日）片仔癀股价亦低开低走，收盘报收于455元/股，跌2.36%。

不过，如果拉长周期看，又可以发现，虽然今年医药股几乎是“买啥亏啥”，但片仔癀是除CXO之外的另一个异类，从年初至今，公司已经收获70%以上的涨幅。因大股东首次减持带来的调整最后也被证明只是“黄金坑”。

片仔癀股价缘何如此顽强？“从财报看公司基本面确实可以。”有投资人这样表示。

片仔癀三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入61.1亿元，同比增长20.6%；归母净利润20.1 亿元，同比增长51.4%；扣非归母净利润20.1亿元，同比增长51.9%。分析认为，公司总体业绩大超市场预期。

据公开信息，片仔癀实施的是“一核两翼”的大健康发展战略。其中，“一核”指的是以片仔癀药锭为核心的医药制造业；“两翼”分别是指“化妆品、日化产品”及“保健品、保健食品”两翼。另外，公司同时拓展医药流通业为补充。

目前在以上几大业务板块中，医药制造业营收占比最高，达到47.6%；其次为医药流通板块，占比40%左右。从三季报看，片仔癀核心产品片仔癀药锭持续高增长。报告期内，肝病用药（主要是片仔癀）收入30亿元，同比增长33.9%。

另外，值得一提的是，由于片仔癀提价一向温和节制，因此市场普遍认为其还有一定的提价空间，“从2004年到2020年，片仔癀一共提价19次，零售价从325元/粒涨到590元/粒，年复合增长率仅3.8%，远远跑输通货膨胀率。”这是不少人的看法。

同时从历次提价的结果看，由于片仔癀客户大多为高净值人群，对价格敏感度较低，因此温和提价也并不影响产品销量增长。如2016、2017年，国内价格两次提价（幅度在10%以内），但2015-2018年片仔癀的销量仍保持了30%以上的增长，实现量价齐升。

除了片仔癀这一重磅产品以外，“化妆品、日化”业务也是片仔癀的看点之一，该业务板块的营收占比正逐年提升。

片仔癀加速推动日化线发展是在2014年启动“一核两翼”的大健康发展战略之后。经过中间几年对渠道体系的重建，2018年和2019年片仔癀化妆品营收增速均超过50%，2018年净利润实现翻番，2019年接近翻番。

2020年，片仔癀化妆品总营收达到6.11亿元，同比增长42%。今年前三季度实现营收5.6亿元，同比下滑13.9%，但由于营业成本同比大幅下降33%，毛利率实现增长8.3%，达到71.1%。分析预计四季度随着线上渠道的大力发展 ，该板块经营状况会有好转。

不过，虽然业绩表现获交口称赞，但针对片仔癀的估值分歧仍在继续，“好，但贵”，而这很可能也将把很多投资人拦在门外。

“药中茅台”片仔癀的天花板会在哪里？还让我们试目以待。